После такого можно поверить в чудеса: администрация Обамы официально
заявила о том, что Fannie Mae и Freddie Mac должны выйти из бизнеса. Это
переломная точка в десятилетней двухпартийной поддержке спонсируемых
правительством двух ипотечных гигантов. Теперь даже некоторые демократы
признают, что такая модель бизнеса была бомбой замедленного действия.
Вариант №1 был хорошо освещаем. Согласному ему, федеральные гарантии
должны быть ограничены кредитами Федеральной жилищной администрацией
(FHA) для покупателей с низким доходом, помощью для ветеранов и
сельскохозяйственными программами. Чиновники казначейства говорят о том,
что такие меры сократят поддержку налогоплательщиков до 10-15% от
ипотечного рынка.
За дверью №2 закрытие Fan или Fred, одна из которых должна будет
остаться небольших размеров в «обычные» времена, но будет готова
выступить с огневой мощью Дяди Сэма во время будущих кризисов на
жилищно-финансовых рынках. Как признает администрация, будет трудно для
обеих компаний оставаться небольшими и сохранить способность для больших
маневров в моменты, когда это будет необходимо.
Однако самая большая опасность кроется за дверью №3, за которой стоит
обновленный Fannie. В соответствии с этим вариантом, администрация
рассматривает вариант с жестко регулируемой, хорошо капитализируемой
группой частных ипотечных страховщиков, чья политика будет
поддерживаться перестраховкой правительства. Правительство будет брать
премии за такой вид страхования, «которые будут использованы для
покрытия будущих претензий и компенсаций для защиты налогоплательщиков».
Здесь мы вновь видим смертельную смесь частной прибыли и
государственных рисков.
На наш взгляд, не должно быть никаких федеральных гарантий жилья. Если
Конгресс хочет субсидировать жилье для бедных, он должен сделать это
посредством ежегодных ассигнований.